Kapitalwertmethode Investition-Fehler?

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Fonsie Auf diesen Beitrag antworten »
Kapitalwertmethode Investition-Fehler?
Hallo und frohes neues Jahr noch!

Ich habe ein Problem mit folgender Aufgabe:

Ein Investor plant den Erwerb einer Eigentumswohnung für 100000€. Er geht bei seinem Kauf von folgenden Annahmen aus:

- Jährliche Ausgaben für Instandhaltung und Verwaltung 1000€
- Jährliche Mieteinnahmen abzüglich Nebenkosten 8000€
- Erwarteter Verkaufspreis der Wohnung nach 5 Jahren 110000

Wie hoch ist der Kapitalwert der Investition bei einem Kalkulationszinsfuß von 10%?

Mein Ansatz:

n = 5
i = 0,1
K0 = 100000
K1 = 110000



Bei mir kommt da dann raus.

Die vorgegebene Lösung ist aber eine andere. Was habe ich denn falsch gemacht? Danke
Abakus Auf diesen Beitrag antworten »
RE: Kapitalwertmethode Investition-Fehler?
Hallo!

Die Schätzungen für den Investor sind ja recht optimistisch: das wird real nicht erreichbar sein.

Die Rechnung/den Ansatz finde ich aber ok, was soll denn rauskommen?

Ich habe nicht nachgerechnet, ggf. könntest du aber einen Rechenfehler haben.

Grüße Abakus smile
Fonsie Auf diesen Beitrag antworten »
RE: Kapitalwertmethode Investition-Fehler?
Ja, optimistisch ist es allemal. Und rauskommen soll:



Aber wie ich es drehe und wende, ich bekomme das nicht heraus. Und so viel falsch machen kann man ja normal auch nicht. Aber vielen Dnak schonmal, dass Du Dich der Problematik annimmst. Grüsse
monet Auf diesen Beitrag antworten »

Hi Fonsie,

ich komme auf forlgendes Ergebnis:

C=94836,90

Gruß monet
monet Auf diesen Beitrag antworten »

Hi Fonsi,

vllt hilft Dir das hier
Hier Klicken

gruß monet
Fonsie Auf diesen Beitrag antworten »



Das führt zum richtigen Ergebnis. Aber warum wird die Anfangsauszahlung i.H.v. 100000€ nicht berücksichtigt? Stattdessen wird der Liquidationserlös eingerechnet.
 
 
Abakus Auf diesen Beitrag antworten »

Also der einzige Unterschied sind doch die anfänglichen 100.000 €. Die einzige Frage ist, ob die nun berücksichtigt werden müssen oder nicht, und das dürfte Auffassungs- bzw. Definitionssache sein (bitte nicht nur irgendwelche Alternativlösungen hinklatschen, sondern bitte auch dazuschreiben, wo genau der Unterschied liegt!).

Wie also wurde eine Investition definiert? Zählt die Investitionssumme mit oder nicht?

In beiden Fällen ist wohl klar zu sehen, dass die Investition hier ungünstig ist, bei 10% Kalkulationszinssatz müssten schließlich jährlich 10.000 € im Schnitt erwirtschaftet werden.

Ich denke einmal, dass es hier eindeutig um eine Investition geht und damit die Anfangsausgabe von - 100.000 € berücksichtigt werden muss. Wie will man sonst unterschiedliche Investitionen vergleichen, wenn etwa bei einer anderen Möglichkeit nur 80.000 € investiert werden?

Liegt das Interesse auf der Zahlungsreihe, ist es bei Barwertkalkülen allerdings auch oft üblich, erst bei t=1 anzufangen (Shareholder-Value usw.). Speziell ist es auch bei Finanzierungsentscheidungen: dort gibt es eine (positive) Anfangseinzahlung in t=0, gefolgt von oft nur noch (dann negativen) Auszahlungen. All das ist jedoch Definitionssache (man kann es auch anders machen).

Grüße Abakus smile
Fonsie Auf diesen Beitrag antworten »

Ja, in Ordnung, das ist einzusehen. Allerdings halte ich es für irreführend, wenn in Übungen und deren Lösungen einmal die eine, dann die andere Methode angewandt wird. In allen anderen Übungen habe ich nämlich das richtige Ergebnis samt dieser Anfangsauszahlung heraus.

Ich nehme also an, dass sich ein Fehler im Skript eingeschlichen hat, da dieses auch sonst nicht ganz frei von Fehlern ist. Dabei lasse ich es bewenden.

Vielen Dank und schöne Grüsse!
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